Политическая неопределенность во Франции, как ожидается, возрастет в преддверии президентских выборов 2027 года после того, как суд разрешил Марин Ле Пен баллотироваться, при этом фискальная политика и пенсионная реформа, как ожидается, станут ключевыми вопросами для инвесторов, говорится в аналитической записке UBS.
Первый тур президентских выборов запланирован на 18 апреля 2027 года, за ним последует второй тур 2 мая. Президент Эммануэль Макрон не может баллотироваться на второй срок после двух последовательных пятилетних сроков.
Ле Пен объявила о своей кандидатуре после того, как Парижский апелляционный суд смягчил ее запрет на занятие государственных должностей, позволив ей участвовать в выборах, несмотря на приговор в виде годичного электронного мониторинга. Она заявила, что обжалует это решение, а Джордан Барделла, как ожидается, станет кандидатом от партии на пост премьер-министра.
Согласно данным UBS, опросы общественного мнения в настоящее время показывают, что Ле Пен и Барделла лидируют в первом туре, хотя разрозненность центристских кандидатов может изменить расклад сил до утверждения окончательного списка претендентов в марте 2027 года.
Банк ожидает, что фискальная политика будет доминировать в предвыборной кампании, поскольку Франция борется с одним из крупнейших бюджетных дефицитов в еврозоне. Он отметил, что инвесторы будут внимательно следить за позициями кандидатов по пенсионной реформе после того, как план Макрона по постепенному повышению пенсионного возраста с 62 до 64 лет был приостановлен до 2028 года в ходе бюджетных переговоров.
В UBS добавили, что парламентские выборы, ожидаемые в июне 2027 года, могут оказаться столь же важными, как и президентские выборы. Без поддержки парламентского большинства следующий президент может столкнуться со значительными ограничениями в реализации внутренней политики.
Компания также подчеркнула, что обсуждение бюджета на 2027 год, начинающееся в октябре, является ключевым событием в ближайшей перспективе. По ее словам, законодатели могут либо достичь компромисса до выборов, либо отложить утверждение до голосования, потенциально продлив временное государственное финансирование до следующего года.