МАДРИД/ЛОНДОН, 21 июля (Reuters) — После резкого роста доходов американских банков ожидается, что европейские кредитные учреждения последуют их примеру на этой неделе, опубликовав отчеты о прибыли за второй квартал, чему способствовали повышение процентных ставок, а в некоторых случаях и доходы от торговых и инвестиционно-банковских операций.
Однако прогнозируемый годовой прирост будет меньше, и инвесторы будут внимательно следить за любыми признаками того, что война с Ираном негативно сказывается на перспективах Европы.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют рост прибыли до налогообложения европейских банков во втором квартале на 11% в годовом исчислении, чему способствуют увеличение объемов кредитования, улучшение маржи на фоне сохранения высоких процентных ставок с начала войны с Ираном, рост непроцентных доходов и снижение издержек.
«Мы по-прежнему наблюдаем благоприятную ситуацию для европейских банков, которая сохраняется в течение длительного времени и в основном обусловлена ростом выручки за счет увеличения объемов операций (с потенциальным положительным эффектом от повышения процентных ставок), повышением эффективности (при этом искусственный интеллект становится ключевым фактором) и благоприятными тенденциями в качестве активов на фоне текущей макроэкономической ситуации», — сообщили аналитики Goldman Sachs своим клиентам в этом месяце.
Итальянский UniCredit , который приближается к получению контроля над немецким Commerzbank в одной из крупнейших банковских битв в Европе за последние десятилетия, и испанский Santander начнут публикацию финансовых результатов в среду, за ними последует публикация результатов французского BNP Paribas в четверг.
На следующей неделе в список входят британский Barclays , немецкий Deutsche Bank , швейцарский банк UBS и испанский BBVA .
Европейские банки демонстрируют рост прибыльности уже более двух лет, чему способствуют более высокие маржинальные кредиты и ограниченные кредитные убытки. Это сделало акции банков одними из самых прибыльных в Европе: индекс EURO STOXX Banks за последние два года удвоился, достигнув самого высокого уровня с момента финансового кризиса 2007-2008 годов.
Восстановление экономики происходит после десятилетия слабости и в условиях жесткой конкуренции, в которой более прибыльные американские конкуренты захватили долю рынка. На прошлой неделе Европейская комиссия представила планы по ограничению политического вмешательства в слияния банков Европейского союза и устранению препятствий для трансграничных банковских операций в целях поддержки сектора.
Хотя и не слишком серьезные, опасения по поводу роста резервов на покрытие безнадежных долгов и проблемной европейской экономики также нависают над этим сектором.
Европейские инвестиционные банки снова будут отставать?
Волатильность на финансовых рынках, вызванная войной в Иране, принесла выгоду торговым площадкам, а крупные сделки по слияниям и поглощениям и IPO подстегнули доходы инвестиционно-банковских компаний.
Однако американские банки продолжают превосходить своих европейских конкурентов, используя масштаб деятельности в Соединенных Штатах и одновременно увеличивая свою долю рынка в Европе.
По прогнозам Morgan Stanley, выручка инвестиционно-банковского подразделения UBS во втором квартале вырастет на 21%, несмотря на сильные позиции компании в торговле акциями, а выручка BNP Paribas — всего на 7% , а Societe Generale — на 2% после того, как несколько гигантов Уолл-стрит сообщили о росте выручки более чем на 30%.
Аналитики Morgan Stanley рекомендуют клиентам покупать акции Deutsche Bank, называя его «самым дешевым банком в нашем обзоре». Они снижают долю акций UBS в портфеле, отчасти из-за неопределенности относительно влияния новых швейцарских правил.
За деятельностью торговых подразделений французских банков также будут внимательно следить после того, как в апреле они сообщили о сдержанных результатах.
Аналитики Deutsche Bank отметили, что для иберийских банков второй квартал «должен укрепить мнение о том, что восстановление прибыли после снижения процентных ставок в значительной степени осталось позади для сектора». Положительный чистый процентный доход и сильный рост кредитования означают, что «акцент все больше смещается на темпы восстановления».