Агентство Fitch Ratings во вторник повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Доминиканской Республики в иностранной валюте до уровня «BB» с «BB-», присвоив стабильный прогноз. Аналитики агентства отметили уверенный рост экономики, укрепление внешних резервов, а также неожиданное принятие масштабной налоговой реформы.
Кредитный профиль страны демонстрирует заметную устойчивость на фоне неблагоприятной глобальной конъюнктуры, связанной с геополитическими конфликтами и высокими ценами на энергоносители. Экономическая активность за период до сентября выросла на 4,6% в годовом выражении, что побудило Fitch повысить прогноз роста ВВП на весь 2026 год до 4,5% — заметно выше медианного значения в 3,5% для стран с рейтингом «BB».
Анализируйте с InvestingPro — Скидка 55% прямо сейчас
Ключевым фактором, повлиявшим на решение агентства, стало неожиданное вступление в силу июньской налоговой реформы — первой в стране за последние 14 лет. Мера рассчитана на дополнительные поступления в размере примерно 0,5% ВВП ежегодно за счёт целевых сборов и временного повышения ставки корпоративного налога до 30%, при этом полученные средства будут направлены на финансирование капитальных расходов.Что рынок уже заложил в повышение рейтинга Доминиканской Республики?Какие показатели экономики важны для сохранения рейтинга «BB»?
Бюджетная политика остаётся взвешенной, несмотря на то что рост субсидий на топливо увеличил дефицит бюджета центрального правительства до оценочных 3,7% ВВП в этом году. Это давление, вероятно, приведёт к задействованию исключительной оговорки в рамках бюджетного правила, однако уверенный номинальный рост экономики и укрепление песо, по прогнозам, позволят снизить общий государственный долг до 47,9% ВВП.
Внешние показатели страны также укрепились на фоне общей позитивной макроэкономической динамики: рекордные доходы от туризма, устойчивый приток денежных переводов и рост экспорта золота сократили дефицит счёта текущих операций до оценочных 1,2% ВВП. Эти поступления полностью покрыли дефицит за счёт прямых иностранных инвестиций, а международные резервы к концу октября выросли до $15,2 млрд.
Тем не менее сохраняются структурные уязвимости, в частности высокая долговая нагрузка по процентным платежам, на которые в 2025 году ушло 21,9% доходов бюджета, а также продолжающееся негативное влияние убыточного энергетического сектора. В дальнейшем рейтинговые агентства будут внимательно следить за усилиями правительства по бюджетной консолидации и его способностью поддерживать резервные буферы, не искажая при этом рыночные механизмы формирования валютного курса.