Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Египта на уровне «B» со стабильным прогнозом, указав на устойчивые внешние буферы и поддержку со стороны партнёров, которые компенсируют серьёзную бюджетную нагрузку и повышенные геополитические риски. Решение подчёркивает способность Каира поглощать макроэкономические потрясения после недавних региональных конфликтов, хотя исключительно высокие расходы на обслуживание долга по-прежнему оказывают существенное давление на общий кредитный профиль страны.
Ключевым фактором, поддерживающим рейтинг, является приверженность центрального банка гибкости обменного курса в условиях начала войны в Иране. Несмотря на первоначальный отток иностранного капитала, превысивший $6 млрд и спровоцировавший обесценивание египетского фунта на 14%, власти сохранили свободную конвертируемость валюты, не прибегая к жёстким мерам контроля за движением капитала, что в итоге позволило вернуть портфельные потоки на внутренний рынок.
Валовые международные резервы Египта выросли на $5,5 млрд за первые восемь месяцев 2026 года и достигли $54,4 млрд, тогда как чистые иностранные активы банковской системы поднялись до $19 млрд. Вместе с тем рост цен на энергоносители, по прогнозам, расширит дефицит счёта текущих операций до 5,1% ВВП в 2026 финансовом году, прежде чем структурный рост туризма и денежных переводов поможет сократить его ниже 3,5% к 2028 финансовому году.
Инфляционное давление, вызванное высокими мировыми ценами на сырьё, временно приостановило процесс дезинфляции в Каире: по прогнозам, годовая инфляция в среднем составит 12,3% в 2027 финансовом году. Даже по мере завершения программы МВФ в ноябре 2026 года кредитные аналитики ожидают, что египетские политики сохранят положительные реальные процентные ставки, гибкий валютный курс и первичный профицит бюджета в среднесрочной перспективе.
Согласно прогнозам, меры бюджетной консолидации позволят постепенно снизить государственный долг до 72% ВВП к концу 2028 финансового года — с более высоких уровней, однако это по-прежнему значительно превышает медианное значение категории «B», составляющее 57%. Хотя ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики должно снизить долю процентных выплат в доходах с 63% до 52%, Fitch предупредило, что высокие внутренние затраты по займам и сохраняющиеся внебюджетные условные обязательства остаются ключевыми уязвимостями для траектории суверенного долга.