Генеральный директор Bitget Грейси Чен оценила вероятность того, что правительство США приобретет биткоины для своего стратегического резерва до того, как президент Дональд Трамп покинет свой пост, практически в ноль.
Краткое содержание
- В резерве США хранится примерно 198 000 BTC, полученных главным образом в результате конфискации.
- Указ Трампа разрешает дополнительные приобретения только посредством стратегий, не влекущих за собой дополнительных расходов налогоплательщиков.
- Чен заявил, что активные закупки потребуют гораздо более масштабного политического решения и дебатов.
- Правило о запрете продаж исключает потенциальные государственные поставки, но не создает прямого рыночного спроса.
В недавнем интервью генеральный директор Bitget Грейси Чен заявила, что правительство США вряд ли начнет покупать биткоины для своего стратегического резерва в течение следующих двух лет.
«С точки зрения политики, это, вероятно, маловероятно», — сказал Чен. «Я просто не вижу, чтобы это произошло прямо сейчас».
Чен заявил, что покупка биткоинов потребует более серьезного политического решения, чем сохранение активов, уже находящихся под контролем государства. Законодателям и политическим партиям необходимо будет обсудить, как будет работать любая программа покупки, особенно если речь идет о государственных средствах или изменениях в федеральной бухгалтерской отчетности.
Ее оценка фокусируется на правилах финансирования резерва, а не на публичной поддержке криптовалют со стороны администрации. Трамп создал резерв в марте 2025 года, но указ не предусматривал выделение средств на обычные покупки на биржах.
Вам также может понравиться:План президента Трампа по созданию биткоин-резерва застопорился из-за споров между государственными органами о контроле над ним.
Правила резервирования биткоинов ограничивают прямые государственные закупки.
6 марта 2025 года президент Трамп подписал указ о создании Стратегического резерва биткоинов и Американского запаса цифровых активов.
Согласно указу, Министерство финансов обязано вести депозитарные счета для биткоинов, которые были окончательно конфискованы в результате уголовного или гражданского судопроизводства или получены в виде гражданских штрафов. Федеральным агентствам также было поручено пересмотреть свои активы и сообщить в Министерство финансов о соответствующих активах.
Согласно постановлению, биткоины, переведенные в резерв, «не подлежат продаже», хотя действующее законодательство допускает исключения для судебных решений, возмещения ущерба жертвам, операций правоохранительных органов и определенных требований по конфискации активов.
Белый дом не запретил правительству полностью приобретать больше биткоинов. Вместо этого указ предписывал министерствам финансов и торговли разработать стратегии закупок, которые были бы бюджетно-нейтральными и не влекли бы за собой дополнительных затрат для налогоплательщиков.
Директива не содержала механизма финансирования или графика закупок. Любой план, предполагающий новые федеральные расходы, потребует одобрения Конгресса, в то время как альтернативные варианты, такие как переоценка золотых сертификатов США, столкнутся с отдельными юридическими и политическими препятствиями.
В августе в статье crypto.news , посвященной политике резервирования, говорилось, что переоценка золота обсуждалась как один из возможных способов финансирования. Золотые сертификаты Федеральной резервной системы учитываются по установленной законом цене в 42,22 доллара за унцию, что значительно ниже рыночной стоимости металла, но использование разницы для финансирования покупки биткоинов потребует принятия соответствующего законодательства.
Резерв сокращает предложение, не увеличивая спрос.
По общепринятым оценкам, правительство США обычно располагает примерно 198 000 BTC, что составляет около 1% от общего количества биткоинов в обращении. Эта оценка включает монеты, связанные с крупными делами о конфискации, хотя правительство не опубликовало полный публичный отчет, подтверждающий, сколько BTC в итоге было конфисковано и подлежит включению в резерв.
Различие между конфискованным и изъятым имуществом имеет значение, поскольку правительство не обязательно владеет каждой монетой, хранящейся в федеральном кошельке. Конфискованное имущество может оставаться предметом судебных разбирательств, требований о возмещении ущерба или в конечном итоге быть возвращено жертвам, в то время как изъятое имущество может стать федеральной собственностью.
При недавней цене биткоина около 78 000 долларов позиция в 198 000 BTC стоила бы примерно 15,4 миллиарда долларов. Основной рыночный эффект обусловлен запретом на продажи, а не ожидаемым потоком государственных закупок.
До того, как Трамп учредил резерв, Служба судебных приставов США регулярно выставляла на аукцион биткоины, полученные в ходе уголовных дел. По оценкам Белого дома, до введения резерва правительство продало около 195 000 BTC, и представители администрации утверждали, что предыдущие продажи обошлись налогоплательщикам в миллиарды долларов в виде нереализованной прибыли.
Исключение крупной федеральной позиции из потенциальной продажи сокращает один из известных источников рыночного предложения. Это не обеспечивает регулярного спроса, который возник бы при покупках казначейских облигаций через определенные интервалы или по установленным ценам.
Первоначально инвесторы в биткоины ожидали, что объявление о создании резерва будет способствовать активному накоплению, но указ не предусматривал создание такой программы. Поэтому реакция рынка в большей степени зависит от того, определит ли администрация законный, бюджетно-нейтральный метод финансирования или Конгресс примет отдельный закон.
Ранее Министерство финансов США исключило возможность активной покупки биткоинов.
Министр финансов Скотт Бессент представил аналогичную версию планов правительства в августе 2025 года, заявив, что резерв будет расти за счет конфискованных активов, а не путем прямых покупок.
«Мы не собираемся покупать этот [биткойн], а будем использовать конфискованные активы и продолжать наращивать его», — заявил Бессент в интервью Fox Business, добавив, что правительство «прекратит продавать» свои активы.
В июньском обзоре резерва сообщалось, что Бессент оценил федеральный резерв в сумму от 15 до 20 миллиардов долларов. В отчете также отмечалось, что указом президента чиновникам предлагалось изучить бюджетно-нейтральные методы закупок без санкционирования программы закупок на открытом рынке.
Конгресс мог бы заменить нынешнюю систему установленным законом резервом. Законопроект сенатора Синтии Ламмис о биткоине предлагал приобрести 1 миллион BTC в течение пяти лет, в то время как Закон о модернизации американских резервов, представленный в мае 2026 года, предлагал 20-летний период хранения без сохранения той же цели в 1 миллион BTC.
Ни одно из предложений не предусматривает создания действующей федеральной программы закупок. Одобрение Конгрессом также обеспечит более надежную правовую защиту, чем исполнительный указ, который будущий президент может изменить или отменить.
Американские инвесторы по-прежнему сталкиваются с неопределенностью в отношении резервного баланса.
Для американских инвесторов резерв не предоставляет прямых инвестиций, сравнимых с акциями биржевого фонда, торгующего биткоинами на спотовом рынке. Его непосредственное значение заключается в федеральном регулировании предложения, поскольку распоряжение ограничивает сроки возвращения резервных монет на рынок.
Публичные сервисы отслеживания кошельков не могут определить точный размер резерва. Некоторые сервисы учитывают биткоины, хранящиеся на адресах, связанных с государственными органами, даже если вопросы владения, конфискации или обязательств по возмещению остаются нерешенными.
Действия федеральных органов по хранению активов могут усугубить неопределенность. В июле связанные с США кошельки перевели на Coinbase Prime почти 297 миллионов долларов в конфискованных биткоинах и эфире, включая около 3940 BTC, стоимость которых на тот момент составляла примерно 244 миллиона долларов, и 30 000 ETH, стоимость которых составляла около 53 миллионов долларов.
Coinbase Prime предоставляет услуги хранения и торговли, поэтому переводы не подтверждали продажу. Глава Galaxy Research Алекс Торн связал биткоины с арестами, связанными с Райаном Фараче и закрытой биржей BTC-e, в то время как эфир поступил из кошельков, связанных с отдельным федеральным делом, касающимся хранения криптовалюты и отмывания денег.